بسیاری از معامله‌گران تازه‌کار و حتی معامله‌گران متوسط چیزی در مورد CFD و تفاوت آن با دارایی‌های واقعی نمی‌دانند. در این مقاله قصد داریم به صورت کاربردی و ساده تفاوت این دو مقوله را روشن کنیم.
CFD چیست؟
CFD مخفف Contract for Difference به معنی قرارداد برای مابه التفاوت است. در واقع، CFD ابزاری است که معامله‌گران می‌توانند بدون خرید دارایی، سهام، فلزات یا کامودیتی‌ها، روی قیمت آنها خرید و فروش انجام داده و از اختلاف قیمت ورود تا خروج از معامله سود ببرند. این نوع معاملات چیزی شبیه به شرط‌بندی هستند و معامله‌گر با باز کردن یک معامله، مالک چیزی نمی‌شود بلکه شرط بسته است که اگر قیمت در جهت مورد تمایل او پیش برود سود می‌کند و در صورت حرکت قیمت در خلاف جهت معامله او ضرر می‌کند. اما کاملا شبیه به شرط بندی نیستند، برای مثال سود و زیان در این معاملات متقارن است و اگر قیمت به یک مقدار معین در هر جهت برود مقدار سود با زیان مساوی خواهد بود در حالیکه مقدار سود در شرط بندی بستگی به تعداد معاملات و افراد هم‌جهت دارد؛ تفاوت‌های دیگری نیز وجود دارد.
تاریخچه‌ای کوتاه از معاملات CFD
تجارت CFD در دهه ۱۹۹۰ توسط یک شرکت کارگزاری با نام Smith New Court در لندن آغاز شد که بعدها در سال ۱۹۹۵ توسط مریل لینچ (Merril Lynch) در معامله‌ای به ارزش ۵۲۶ میلیون پوند (۸۳۹.۷ میلیون دلار) خریداری شد. (+)
نیوکورت مشتریانی داشت که خواهان راهی برای فروش کوتاه مدت دارایی‌ها در بازار با استفاده از اهرم بودند. همچنین به دنبال راهی برای فرار از مالیاتی بودند که دولت بر انواع خاصی از معاملات وضع می‌کرد. نتیجه این درخواست از نیوکورت، تولد CFDها بود
نیوکورت مشتریانی داشت که خواهان راهی برای فروش کوتاه مدت دارایی‌ها در بازار با استفاده از اهرم بودند. همچنین به دنبال راهی برای فرار از مالیاتی بودند که دولت بر انواع خاصی از معاملات وضع می‌کرد. نتیجه این درخواست از نیوکورت، تولد CFDها بود
مزایای معاملات CFD
پوشش گسترده دارایی‌های مالی معاملات CFD را در سهام، فارکس، شاخص‌ها، فلزات گران‌بها، کامودیتی‌ها، اوراق قرضه و کریپتوکارنسی‌ها
اهرم با کمک استفاده از اهرم، معامله‌گران قادر به معامله در بازارهای مالی با سپرده‌های اولیه کوچک‌تر هستند. در اصل، اهرم به عنوان وامی عمل می‌کند که معامله‌گر از بروکر خود می‌گیرد و به او امکان می‌دهد با سرمایه‌گذاری مقدار کمتری از سرمایه، که به عنوان مارجین نگه‌داری می‌کند، پوزیشن‌های CFD بزرگتری را در بازار باز کند. این امر معاملات CFD را نسبت به سایر روش‌های سرمایه‌گذاری مقرون به صرفه‌تر می‌کند.
بدون حق تمبر دلیل دیگری که معاملات CFD را مقرون به صرفه‌تر از سایر اشکال سرمایه‌گذاری می‌کند، این است که هنگام معامله CFD، سرمایه‌گذار هیچ حق تمبری پرداخت نمی‌کند. این بدان دلیل است که معاملات CFD در ردیف معامله ابزار مشتقه است و سرمایه‌گذار مالکیت دارایی پایه را در اختیار نمی‌گیرد، بنابراین نیاز به پرداخت حق تمبر نیست.
حق تمبر نوعی مالیات بر دارایی است که به موجب ارسال و دریافت اسناد، اوراق و مدارک بین نهادهای مختلف و سرمایه‌گذاران، از شخص متقاضی اوراق بهادار اخذ می‌شود.
مقررات CFD از دیگر مزایای معاملات CFD می‌توان به مقررات کمتر در مقایسه با سایر ابزارهای مالی اشاره کرد. به عبارت دیگر، CFDها می‌توانند شرایط لازم برای شروع سرمایه‌گذاری را کاهش دهند و بنابراین به پول نقد کمتر در حساب بروکر نیاز دارند. این بدان معنا است که معامله‌گران برای افتتاح حساب نزد یک بروکر به پول زیادی نیاز ندارد. همچنین CFDها می‌توانند محصولاتی را در بازارهای مالی جهان به معامله‌گران ارائه کنند تا معامله‌گران بتوانند خود را در معرض این بازارها قرار دهند.
دو طرفه بودن بازار اساسا سرمایه‌گذاران می‌توانند از CFDها برای شرط‌بندی در مورد افزایش یا کاهش قیمت دارایی‌ها یا اوراق بهادار استفاده کنند. معامله‌گران می‌توانند بر روی حرکت صعودی یا نزولی شرط‌بندی کنند. اگر معامله‌گری که CFD خریداری کرده است، افزایش قیمت را مشاهده کند، می‌تواند دارایی خود را به فروش برساند و مابه التفاوت قیمت خرید و فروش را دریافت کند. این مابه التفاوت توسط بروکر به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود.
از سوی دیگر اگر معامله‌گری معتقد باشد که ارزش دارایی کاهش می‌یابد، می‌تواند معامله فروش باز کند. برای بستن معامله، معامله‌گر باید یک معامله جبرانی خریداری کند. سپس مابه التفاوت به حساب وی پرداخت می‌شود (یا در صورت زیان از حساب وی کسر می‌شود).
اهرم با کمک استفاده از اهرم، معامله‌گران قادر به معامله در بازارهای مالی با سپرده‌های اولیه کوچک‌تر هستند. در اصل، اهرم به عنوان وامی عمل می‌کند که معامله‌گر از بروکر خود می‌گیرد و به او امکان می‌دهد با سرمایه‌گذاری مقدار کمتری از سرمایه، که به عنوان مارجین نگه‌داری می‌کند، پوزیشن‌های CFD بزرگتری را در بازار باز کند. این امر معاملات CFD را نسبت به سایر روش‌های سرمایه‌گذاری مقرون به صرفه‌تر می‌کند.
بدون حق تمبر دلیل دیگری که معاملات CFD را مقرون به صرفه‌تر از سایر اشکال سرمایه‌گذاری می‌کند، این است که هنگام معامله CFD، سرمایه‌گذار هیچ حق تمبری پرداخت نمی‌کند. این بدان دلیل است که معاملات CFD در ردیف معامله ابزار مشتقه است و سرمایه‌گذار مالکیت دارایی پایه را در اختیار نمی‌گیرد، بنابراین نیاز به پرداخت حق تمبر نیست.
حق تمبر نوعی مالیات بر دارایی است که به موجب ارسال و دریافت اسناد، اوراق و مدارک بین نهادهای مختلف و سرمایه‌گذاران، از شخص متقاضی اوراق بهادار اخذ می‌شود.
مقررات CFD از دیگر مزایای معاملات CFD می‌توان به مقررات کمتر در مقایسه با سایر ابزارهای مالی اشاره کرد. به عبارت دیگر، CFDها می‌توانند شرایط لازم برای شروع سرمایه‌گذاری را کاهش دهند و بنابراین به پول نقد کمتر در حساب بروکر نیاز دارند. این بدان معنا است که معامله‌گران برای افتتاح حساب نزد یک بروکر به پول زیادی نیاز ندارد. همچنین CFDها می‌توانند محصولاتی را در بازارهای مالی جهان به معامله‌گران ارائه کنند تا معامله‌گران بتوانند خود را در معرض این بازارها قرار دهند.
دو طرفه بودن بازار اساسا سرمایه‌گذاران می‌توانند از CFDها برای شرط‌بندی در مورد افزایش یا کاهش قیمت دارایی‌ها یا اوراق بهادار استفاده کنند. معامله‌گران می‌توانند بر روی حرکت صعودی یا نزولی شرط‌بندی کنند. اگر معامله‌گری که CFD خریداری کرده است، افزایش قیمت را مشاهده کند، می‌تواند دارایی خود را به فروش برساند و مابه التفاوت قیمت خرید و فروش را دریافت کند. این مابه التفاوت توسط بروکر به سرمایه‌گذار پرداخت می‌شود.
از سوی دیگر اگر معامله‌گری معتقد باشد که ارزش دارایی کاهش می‌یابد، می‌تواند معامله فروش باز کند. برای بستن معامله، معامله‌گر باید یک معامله جبرانی خریداری کند. سپس مابه التفاوت به حساب وی پرداخت می‌شود (یا در صورت زیان از حساب وی کسر می‌شود).
معایب معاملات CFD
اهرم اهرم می‌تواند شمشیر دو لبه باشد.
معامله بر روی مارجین اگرچه به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا سپرده اولیه کمتری برای شروع معاملات داشته باشند، اما سطح مشخصی از ریسک را نیز به همراه دارد. اگر یک معامله‌گر با سرمایه کم و اهرم بالا وارد بازار شود، حتی کوچک‌ترین تغییرات در قیمت نیز می‌تواند کل سرمایه‌گذاری او را از بین ببرد. به همین خاطر، بسیار مهم است که یک سرمایه‌گذار به طور کامل درک کند که معاملات CFD چگونه کار می‌کند و قبل از باز کردن یک پوزیشن، استراتژی مدیریت ریسک مناسب در اختیار داشته باشد.
هزینه‌ها می‌توانند در دراز مدت رشد کنند. اگرچه معاملات CFD می‌تواند روشی مقرون به صرفه برای سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی باشد، اما اگر پوزیشن‌ها برای مدتی طولانی باز بماند و به طور موثر مدیریت نشود، هزینه‌ها در طول زمان افزایش می‌یابد. سرمایه‌گذارانی که به دنبال باز کردن معاملات بلند مدت هستند باید از هزینه‌های اضافی مانند سوآپ شبانه آگاه باشند.
نوسانات در معاملات CFD هنگامی که نوسانات شدید در بازارها وجود دارد و محصول مورد نظر تحت تاثیر قرار می‌گیرد، کارمزد معاملات می‌تواند افزایش قابل توجهی پیدا کند. کارمزدهای بزرگ بر قیمت‌های پرداختی معامله‌گر در هنگام ورود و خروج از معاملات تاثیر می‌گذارد و این امر بر بازده کلی معاملات تاثیر منفی دارد.
سخن پایانی
CFD یک ابزار مالی است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد بدون خرید دارایی فیزیکی، روی قیمت دارایی‌های مختلف مانند نفت، مس یا طلا سفته بازی کنند. در واقع، معامله‌گر در CFD مالک دارایی نیست و بنابراین مسئولیتی در قبال تمام بدهی‌ها و مشکلات مربوط به آن ندارد. به‌عبارت‌دیگر، می‌توان بدون داشتن کالای فیزیکی و بدون انتظار برای تحویل، روی قیمت دارایی‌ها سفته بازی کرد.یکی از ویژگی‌های جذاب CFD، امکان استفاده از اهرم است. معامله‌گران می‌توانند با استفاده از اهرم، مقدار بیشتری از سرمایه خود را در معاملات CFD قرار دهند. اهرم این امکان را به معامله‌گران می‌دهد که با سرمایه کمتر، به حجم بیشتری از دارایی‌ها دسترسی پیدا کنند. اما باید توجه داشته باشید که استفاده از اهرم با ریسک نیز همراه است.در نهایت، CFD یک ابزار مناسب برای معامله‌گرانی است که به دنبال فرصت‌های سریع و کوتاه‌مدت هستند و تمایل دارند بدون خرید دارایی‌های فیزیکی، در بازارهای مالی فعالیت کنند.
معامله بر روی مارجین اگرچه به سرمایه‌گذاران کمک می‌کند تا سپرده اولیه کمتری برای شروع معاملات داشته باشند، اما سطح مشخصی از ریسک را نیز به همراه دارد. اگر یک معامله‌گر با سرمایه کم و اهرم بالا وارد بازار شود، حتی کوچک‌ترین تغییرات در قیمت نیز می‌تواند کل سرمایه‌گذاری او را از بین ببرد. به همین خاطر، بسیار مهم است که یک سرمایه‌گذار به طور کامل درک کند که معاملات CFD چگونه کار می‌کند و قبل از باز کردن یک پوزیشن، استراتژی مدیریت ریسک مناسب در اختیار داشته باشد.
هزینه‌ها می‌توانند در دراز مدت رشد کنند. اگرچه معاملات CFD می‌تواند روشی مقرون به صرفه برای سرمایه‌گذاری در بازارهای مالی باشد، اما اگر پوزیشن‌ها برای مدتی طولانی باز بماند و به طور موثر مدیریت نشود، هزینه‌ها در طول زمان افزایش می‌یابد. سرمایه‌گذارانی که به دنبال باز کردن معاملات بلند مدت هستند باید از هزینه‌های اضافی مانند سوآپ شبانه آگاه باشند.
نوسانات در معاملات CFD هنگامی که نوسانات شدید در بازارها وجود دارد و محصول مورد نظر تحت تاثیر قرار می‌گیرد، کارمزد معاملات می‌تواند افزایش قابل توجهی پیدا کند. کارمزدهای بزرگ بر قیمت‌های پرداختی معامله‌گر در هنگام ورود و خروج از معاملات تاثیر می‌گذارد و این امر بر بازده کلی معاملات تاثیر منفی دارد.
سخن پایانی
CFD یک ابزار مالی است که به معامله‌گران اجازه می‌دهد بدون خرید دارایی فیزیکی، روی قیمت دارایی‌های مختلف مانند نفت، مس یا طلا سفته بازی کنند. در واقع، معامله‌گر در CFD مالک دارایی نیست و بنابراین مسئولیتی در قبال تمام بدهی‌ها و مشکلات مربوط به آن ندارد. به‌عبارت‌دیگر، می‌توان بدون داشتن کالای فیزیکی و بدون انتظار برای تحویل، روی قیمت دارایی‌ها سفته بازی کرد.یکی از ویژگی‌های جذاب CFD، امکان استفاده از اهرم است. معامله‌گران می‌توانند با استفاده از اهرم، مقدار بیشتری از سرمایه خود را در معاملات CFD قرار دهند. اهرم این امکان را به معامله‌گران می‌دهد که با سرمایه کمتر، به حجم بیشتری از دارایی‌ها دسترسی پیدا کنند. اما باید توجه داشته باشید که استفاده از اهرم با ریسک نیز همراه است.در نهایت، CFD یک ابزار مناسب برای معامله‌گرانی است که به دنبال فرصت‌های سریع و کوتاه‌مدت هستند و تمایل دارند بدون خرید دارایی‌های فیزیکی، در بازارهای مالی فعالیت کنند.